تصاعدت المخاوف من أن الاقتصاد البريطاني يتجه نحو الركود بشكل حاد بعد أن رفع بنك إنجلترا تكاليف الاقتراض بأكثر مما كان متوقعًا ، في محاولة لمكافحة التضخم المرتفع بعناد من خلال زيادة ستؤثر بشدة على المقترضين ، لا سيما أصحاب المنازل الذين يتعين عليهم إعادة التمويل في الأشهر المقبلة. .
في يوم حافل بعمل البنك المركزي في أوروبا ، قال بنك إنجلترا يوم الخميس إن لجنة السياسة النقدية المكونة من تسعة أعضاء قررت رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة مئوية إلى أعلى مستوى جديد في 15 عامًا عند 5 في المائة. وأيد جميع أعضاء اللجنة ، باستثناء عضوين ، زيادة نصف نقطة.
كان حجم الزيادة 13 على التوالي للبنك مفاجأة بعد أن توقع معظم الاقتصاديين زيادة أقل بمقدار ربع نقطة. حتى أن البعض وصفها بأنها حركة ذعر ، بالنظر إلى أنه كانت هناك آمال مؤخرًا في الشهر الماضي بأن البنك سوف يوقف دورة رفع أسعار الفائدة.
تقوم الأسواق المالية بالتسعير في ذروة سعر محتمل عند 6 في المائة ، وهو مستوى لم يصل إليه منذ أوائل عام 2000 ، بعد أن حذر المحافظ أندرو بيلي من مزيد من الزيادات إذا فشل التضخم في إظهار علامات واضحة على التباطؤ.
وقال “نحن ملتزمون بإعادة التضخم إلى هدف 2 في المائة وسنتخذ القرارات اللازمة لتحقيق ذلك”.
من الواضح أن البنك أصيب بالفزع بسبب فشل التضخم في التخفيف بأسرع ما كان متوقعًا من ذروة أكتوبر عند 11.1٪. أظهرت الأرقام يوم الأربعاء أن التضخم في المملكة المتحدة استقر بشكل غير متوقع عند 8.7 في المائة.
أثبت التضخم أنه أكثر ثباتًا في المملكة المتحدة منه في الاقتصادات الرئيسية الأخرى ، حيث ألقى الكثير باللوم على البداية البطيئة للبنك في رفع معدلات الاقتراض وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، مما زاد من تكاليف الاستيراد.
مع ارتفاع الأجور بسرعة ، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن التضخم المرتفع أصبح جزءًا لا يتجزأ من الاقتصاد.
قال بيلي: “نحن نعلم أن هذا صعب – فالكثير من الأشخاص الذين لديهم قروض عقارية أو قروض سيكونون قلقين بشكل مفهوم بشأن ما يعنيه هذا بالنسبة لهم”. “ولكن إذا لم نرفع أسعار الفائدة الآن ، فقد يكون الأمر أسوأ في وقت لاحق.”
في جميع أنحاء أوروبا ، قررت البنوك المركزية الأخرى أيضًا رفع تكاليف الاقتراض يوم الخميس ، بما في ذلك البنك الوطني السويسري بزيادة ربع نقطة والنرويج بزيادة نصف نقطة. ضاعفت تركيا تقريبًا سعرها القياسي في إشارة إلى تحول عن السياسات الاقتصادية غير التقليدية.
قامت البنوك في جميع أنحاء العالم ، من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى البنك المركزي الأوروبي ، برفع أسعار الفائدة بسرعة على مدار العامين الماضيين لخفض التضخم الذي أوقده أولاً دعم سلسلة التوريد المرتبطة بالانتعاش من الوباء ثم الغزو الروسي لأوكرانيا ، مما تسبب في ارتفاع تكاليف الطاقة والغذاء.
قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ، لكنه أشار إلى احتمال زيادة الارتفاع هذا العام.
الضغط على المقترضين
تساعد أسعار الفائدة المرتفعة على خفض التضخم من خلال جعل الاقتراض أكثر تكلفة للأفراد والشركات ، مما يعني أنهم قد ينفقون أقل ، ويقلل الطلب ويضغط على الأسعار.
سيؤدي رفع سعر الفائدة في المملكة المتحدة إلى زيادة الضغط على المقترضين ، ولا سيما 1.4 مليون أسرة أو ما يقارب ذلك من الأسر التي ستضطر إلى إعادة تمويل قروض الرهن العقاري الخاصة بها خلال الفترة المتبقية من العام. سيواجه أولئك الذين لديهم قروض عقارية متغيرة ، والتي تتبع سعر الفائدة الأساسي للبنك ، زيادة وشيكة في سدادهم. المستأجرون أيضا يواجهون زيادات.
حذر ماكس موسلي ، الخبير الاقتصادي في المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية ، من أن “ارتفاع أسعار الفائدة إلى 5 في المائة سيدفع ملايين الأسر التي لديها قروض عقارية نحو حافة الإفلاس”.
من الواضح أن الزيادات ستأتي بتكلفة ، وهناك مخاوف بشأن التوقعات للاقتصاد البريطاني ، الذي تجنب حتى الآن الوقوع في الركود حتى مع انكماش الاقتصاد الأوروبي بشكل طفيف في الأشهر الستة المنتهية في مارس.
قال لوك بارثولوميو ، كبير الاقتصاديين في شركة Abrdn لإدارة الأصول: “من الصعب بشكل متزايد أن نرى كيف تتجنب المملكة المتحدة الركود كجزء من عملية خفض التضخم”. “ومن المحتمل أن يُنظر إلى الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة اليوم في وقت لاحق على أنها معلم هام نحو ذلك الركود”.
في فترة الركود ، ستزداد البطالة حتماً ، وستصبح إعادة تملك المنازل أكثر انتشارًا – وهي بالكاد الخلفية التي تريدها حكومة المحافظين قبل الانتخابات العامة المحتملة العام المقبل. ويأتي بعد حزب العمال المعارض الرئيسي في استطلاعات الرأي.
وقال رئيس الوزراء ريشي سوناك ، الذي جعل خفض التضخم إلى النصف هذا العام إلى حوالي 5 في المائة على رأس أولوياته ، إنه يتفهم “القلق” الذي يشعر به الناس.
قال للعمال في مستودع في دارتفورد ، شرق لندن: “أنا هنا لأخبرك أنني أعمل عليه بالكامل ، وستكون الأمور على ما يرام ، وسوف نتغلب على هذا”.
ليس الجميع مقتنعًا بأن البنك يفعل الشيء الصحيح ، بحجة أن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة لم تشق طريقها بعد في الاقتصاد. هناك دائما تأخر.
قال بول نواك ، الأمين العام للكونغرس المظلي لنقابات العمال: “إن دفع أسعار الفائدة إلى درجة عالية بحيث يدفع الاقتصاد إلى الركود لن يؤدي إلا إلى تفاقم الأزمة الحالية ، مما يكلف الناس وظائفهم ومنازلهم”.
