جدد انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) الجدل حول تحرير الصناعة المالية في الولايات المتحدة ، بما في ذلك التراجع الجزئي للإصلاحات الشاملة التي تم إدخالها في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008.
ألقى بعض النقاد باللوم على فشل SVB ، والانهيار اللاحق لبنك Signature الذي يركز على العملة المشفرة و Silvergate Capital ، على قيام إدارة ترامب بتيسير القواعد التي تهدف إلى ضمان قدرة المؤسسات المالية على تحمل الصدمات الاقتصادية الخطيرة.
جادل اقتصاديون آخرون بأن اللوائح التي كانت موجودة ما كانت ستفعل الكثير لإنقاذ SVB ، التي انهارت بعد أن بدأ العملاء المذعورون في سحب الأموال رداً على تعرض المقرض الذي يتخذ من كاليفورنيا مقراً له لخسائر فادحة من بيع سندات الحكومة الأمريكية.
كيف تغيرت اللوائح المتعلقة بالبنوك في ظل إدارة ترامب؟
في عام 2018 ، وقع الرئيس الأمريكي آنذاك دونالد ترامب قانونًا يلغي جزئيًا قانون إصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، المعروف باسم دود فرانك.
رفع التشريع عتبة حجم الأصول بالنسبة للبنوك التي تعتبر أكبر من أن تفشل من 50 مليار دولار إلى 250 مليار دولار. أدت التغييرات إلى خفض عدد البنوك الخاضعة لأشد رقابة تنظيمية صرامة إلى حوالي عشرة بنوك ، مما أدى إلى تحرير البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم من اختبارات الإجهاد المصممة لتقييم قدرة المؤسسة على تحمل تباطؤ اقتصادي خطير.
وقال ترامب ، الذي وصف دود فرانك بأنه “كارثة” ، وحزبه الجمهوري إن الإصلاحات ستحرر الإقراض للشركات وتعزز الاقتصاد.
على الرغم من أن التشريع شكل بندًا رئيسيًا في دفع الجمهوريين لتقليل دور الحكومة في الاقتصاد ، إلا أن التشريع حصل على دعم من الحزبين ، وحصل على أصوات من 50 ديمقراطيًا في الكونجرس الأمريكي.
تم التوقيع على قانون دود-فرانك في عام 2010 من قبل الرئيس الأمريكي السابق باراك أوباما ، وهو أكبر إصلاح في وول ستريت منذ الكساد الكبير ، حيث قدم لوائح مثل متطلبات رأس المال الصارمة ، وحظر تداول المضاربة وإجراءات تسمح بتفكيك المؤسسات من قبل. يصبحون “أكبر من أن يفشلوا”.
جاء تخفيف التشريع بعد سنوات من الضغط من قبل المديرين التنفيذيين في الصناعة المالية ، بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق لجهاز SVB جريج بيكر.
هل اللوائح الجديدة على البنوك في الطريق؟
في يوم الثلاثاء ، أعلنت السناتور إليزابيث وارن ، وهي من بين عدد من الديمقراطيين الذين ألقوا باللوم على ترامب مباشرة على فشل البنوك ، عن خطط للكشف عن تشريع لاستعادة الأحكام الرئيسية لدود-فرانك ، بما في ذلك عتبة 50 مليار دولار لـ “أكبر من أن تفشل” البنوك.
دعا الرئيس جو بايدن ، الذي انتقد ترامب أيضًا لإضعافه دود فرانك ، الكونجرس في وقت سابق إلى اقتراح قواعد أكثر صرامة للبنوك لتقليل احتمال حدوث هذا النوع من الفشل المصرفي مرة أخرى ، ولحماية الوظائف والشركات الأمريكية الصغيرة. .
سيحتاج أي مشروع قانون إلى تمريره في مجلس النواب الأمريكي ، حيث يتمتع الجمهوريون – الذين أيدوا تخفيف حكم دود فرانك في عام 2018 بشبه إجماع – بأغلبية ضئيلة.
رفض ترامب الاتهامات بأنه كان له أي دور في إخفاقات البنك ، وبدلاً من ذلك ألقى باللوم على الزيادات المفرطة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي و “سياسات بايدن المعادية لأمريكا”.
كما قام ترامب بتضخيم مزاعم المحافظين التي “أيقظت” جهود التنوع والشمول في البنوك ربما تكون قد صرفتهم عن مهمتهم الأساسية ، وهو موضوع تناوله أيضًا حاكم فلوريدا رون ديسانتيس ، أكبر منافس ترامب لترشيح الحزب الجمهوري للرئاسة في عام 2024.
قال ديفيد سكيل ، أستاذ قانون الشركات في كلية الحقوق بجامعة بنسلفانيا ، لقناة الجزيرة: “أعتقد أن هذا سيؤدي إلى إعادة النظر في البيئة التنظيمية”.
“إن الجدل حول ما إذا كانت زيادة العتبة للمؤسسات المالية التي تحصل على إشراف تنظيمي إضافي من 50 مليار دولار إلى 250 مليار دولار في 2018 قد لعبت دورًا في انهيار SVB هي بالفعل جارية بالفعل. كان مايكل بار ، محافظ الاحتياطي الفيدرالي الذي يشرف على الإشراف ، من أشد منتقدي التحول. أعتقد أن هذا يزيد من احتمالات عكس التراجع جزئيًا على الأقل في أعقاب SVB “.
أعرب ويليام تي تشيتيندين ، الأستاذ المشارك في التمويل والاقتصاد في جامعة ولاية تكساس ، عن شكوكه في إمكانية حدوث إصلاح كبير.
قال شيتيندين لقناة الجزيرة: “لست متأكدًا من أن أي شيء سيخرج حقًا من هذا من منظور تنظيمي”. “نعم ، سيكون هناك تحقيق أكثر تفصيلاً حول سبب فشل SVB ولكن بحلول الوقت الذي يصدر فيه هذا التقرير ، سيكون معظم الناس قد نسوه وانتقلوا إلى الشيء الجديد اللامع التالي.”
هل يعتقد الاقتصاديون أن إلغاء القيود هو الذي تسبب في انهيار SVB؟
بينما أطلق السياسيون في واشنطن العاصمة اتهامات على أسس حزبية ، كان الاقتصاديون عمومًا أكثر حذراً بشأن الدور ، إن وجد ، الذي لعبه تحرير 2018 في انهيار SVB.
في مقال رأي في صحيفة الغارديان ، وصف الاقتصادي جوزيف ستيجليتز ، الحائز على جائزة نوبل ، انهيار إس في بي بأنه “رمز للفشل العميق في إدارة السياسة التنظيمية والنقدية” ، على الرغم من أنه لم يوجه اللوم مباشرة إلى إصلاحات 2018.
قال ستيجليتز: “نحن بحاجة إلى تنظيم أكثر صرامة ، لضمان أن جميع البنوك آمنة”.
قال تشيتيندين ، الأستاذ المساعد بجامعة ولاية تكساس ، إنه كان متشككًا في أن إجراءات دود-فرانك الوقائية قبل عام 2018 كانت ستفعل الكثير لإنقاذ SVB.
وقال: “نظرًا لأن معظم البنوك تجري محاكاة لصدمات أسعار الفائدة ، بغض النظر عن الحجم ، فأنا لست متأكدًا من أن الزيادة في حجم التخفيض أحدثت أي فرق”.
“هناك فرق في إجراء اختبار الصدمة وفعل شيء ما بالمعلومات. على الرغم من عدم الإبلاغ عن التفاصيل في ملفاتهم العامة ، يبدو أن SVB أجرى اختبار الصدمة ، المعروف أيضًا باسم تحليل الحساسية “.
قال جيمس أنجل ، الأستاذ المساعد في العلوم المالية بجامعة جورج تاون ، إن تحديد الإخفاقات التي أدت إلى زوال إس في بي سيتطلب مراجعة دقيقة للوضع.
هناك دائمًا مجال للتحسين في أنظمتنا المالية التنظيمية. من الواضح أن أزمة Silvergate / SVB / Signature ستؤدي إلى فحص ما نجح وما لم ينجح.
“التنظيم ليس منظم حرارة حيث يمكنك فقط دفعه لأعلى أو لأسفل – التفاصيل مهمة للغاية. سنقوم بإعادة فحص كيفية حسابنا للأدوات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ، ومعايير السيولة للبنوك ، ورأس المال المحتمل ودور الجهات التنظيمية في ضمان الودائع “.
